起亚汽车 2026 财年 Q3 归母净利润 1.29 万亿韩元，同比下降 9.7%

起亚汽车于10月30日公布了2026财年（2026年1月至12月）前三季度及第三财季（2026年7月至9月）的业绩快报：

2026财年前三季度

• 营业总收入：94.14万亿韩元（按当前汇率约合4693.64亿元人民币），同比增长9.4%
• 归母净利润：5.45万亿韩元（按当前汇率约合271.53亿元人民币），同比下降10.5%

2026财年第三财季

• 营业总收入：31.6万亿韩元（按当前汇率约合1575.45亿元人民币），同比增长10.1%，环比下降4.4%
• 归母净利润：1.29万亿韩元（按当前汇率约合64.16亿元人民币），同比下降9.7%，环比下降44.7%

AI解读 起亚汽车2026年前三季度累计合并营收较上年同期有所增长，但归母净利润同比下滑，整体盈利表现低于花旗等境外机构此前对其全年的预期，主要受到美国关税冲击、欧洲市场激励力度加大以及原材料成本上升滞后传导的影响。

公司与本次业绩亮点 起亚汽车是现代汽车集团旗下的全球乘用车及电动化品牌，业务重点涵盖韩国、北美、欧洲及印度市场的电动化车型销售。2026年，公司设定的全球批发销量目标为335万辆，营收目标为122.3万亿韩元（按当前汇率约合6097.88亿元人民币），营业利润目标为10.2万亿韩元（按当前汇率约合508.57亿元人民币）。

• 2026年前三季度，起亚累计实现营业收入94.14万亿韩元（按当前汇率约合4693.82亿元人民币），同比增长9.4%；归母净利润5.45万亿韩元（按当前汇率约合271.74亿元人民币），同比下降10.5%；营业利润6.65万亿韩元（按当前汇率约合331.57亿元人民币），同比下降8.1%。
• 第三季度单季营业收入为31.60万亿韩元（按当前汇率约合1575.58亿元人民币），同比增长10.1%，环比下降4.4%；归母净利润1.29万亿韩元（按当前汇率约合64.32亿元人民币），同比下降9.7%，环比下降44.7%；营业利润1.82万亿韩元（按当前汇率约合90.75亿元人民币），同比增长24.3%，环比下降30.8%。

后续展望与估值 本次披露为基于K-IFRS合并口径的暂定业绩，后续经外部审计后数值可能调整。市场对起亚汽车第三财季营业利润的一致预期约为2.41万亿韩元（按当前汇率约合120.16亿元人民币），公司实际值略低于这一预期，与花旗此前“业绩平淡”的判断相符。花旗维持“买入”评级，并将12个月目标价下调至16万韩元（按当前汇率约合797.8元人民币），主要反映了混合动力车型占比提升对单车利润率的稀释、欧洲激励力度加大以及汇率波动对保修拨备的压力。公司计划于2026年10月30日召开经营业绩发布会，进一步沟通全年指引。

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